logo
ads
سفارش طراحی انواع اکسپرت و اندیکاتور
search

از بین هزاران مقاله ما جستجو کنید...

مجموعه آموزشی جامع فارکس

ﻧﺴﺒﺖ ﻫﺎي ﺳﻮد آوري

ﻧﺴﺒﺖ ﻫﺎي ﺳﻮد آوري
ﻧﺴﺒﺖ ﻫﺎي ﺳﻮد آوري

دانشکده آموزش بورس و ارز ﻫﺪف ﻏﺎﺋﯽ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺣﺪاﮐﺜﺮﮐﺮدن ﺑﺎزده ﺳﻬﺎﻣﺪاران اﺳﺖ و ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻬﺘﺮﯾﻦ اﺑﺰار ﺑﺮاي ﺗﻌﯿﯿﻦ ﻋﻤﻠﮑﺮد ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ در دﺳﺘﯿﺎﺑﯽ ﺑﻪ ﻫﺪف ذکر شده اﺳﺖ. ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ عادی اﺳﺖ ﮐﻪ ﺳﻬﺎﻣﺪاران در ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺮاي ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﺳﻮدآوري اﻫﻤﯿﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮي ﻗﺎﺋﻞ ﺑﺸﻮﻧﺪ. ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﺳﻮدآوري ﻋﺒﺎرﺗﻨﺪ از : 1- ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﻓﺮوش […]

108 دانشکده آموزش بورس و ارز ﻫﺪف ﻏﺎﺋﯽ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺣﺪاﮐﺜﺮﮐﺮدن ﺑﺎزده ﺳﻬﺎﻣﺪاران اﺳﺖ و ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻬﺘﺮﯾﻦ اﺑﺰار ﺑﺮاي ﺗﻌﯿﯿﻦ ﻋﻤﻠﮑﺮد ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ در دﺳﺘﯿﺎﺑﯽ ﺑﻪ ﻫﺪف ذکر شده اﺳﺖ. ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ عادی اﺳﺖ ﮐﻪ ﺳﻬﺎﻣﺪاران در ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺮاي ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﺳﻮدآوري اﻫﻤﯿﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮي ﻗﺎﺋﻞ ﺑﺸﻮﻧﺪ. ﻧﺴﺒﺖﻫﺎي ﺳﻮدآوري ﻋﺒﺎرﺗﻨﺪ از :

1- ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﻓﺮوش :

اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ از ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽآﯾﺪ و ﻣﯿﺰان ﺑﺎزدﻫﯽ را ﺑﻪ ازاي ﻫﺮ رﯾﺎل از ﻓﺮوش ﻧﺸﺎن ﻣﯽدﻫﺪ. ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﺮاي ﺷﺮﮐﺖ x ﺑﻪ ﺷﺮح زﯾﺮ اﺳﺖ . ----------------------------- 28831 ----- ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ----------------- 0/025 =_________ = __________ = ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﻓﺮوش ------------------------------1159863 -- ﻓﺮوش ﺧﺎﻟﺺ ﺿﻌﻒ اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ آﻧﺴﺖ ﮐﻪ ﺑﺴﯿﺎري از ﻫﺰﯾﻨﻪﻫﺎ ﻫﻤﺎﻧﻨﺪ ﻫﺰﯾﻨﻪ ﺗﺎﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ ﮐﻪ در ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﻟﺤـــﺎظ ﺷــﺪه اﻧﺪ ارﺗﺒﺎﻃﯽ ﺑﻪ ﻓﻌﺎﻟﯿﺖ ﻓﺮوش ﻧﺪارﻧﺪ. اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ در ﻇﺎﻫﺮ ﻣﻄﻠﻮب ﻧﯿﺴﺖ و ﻧﻤﯽﺗﻮان ﺑﻄﻮر ﻗﺎﻃﻊ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺳﻮدآوري واﺣﺪ ﺗﺠﺎري اﻇﻬﺎر ﻧﻈﺮ ﮐﺮد اﺑﺰار ﺑﻬﺘﺮ در ارزﯾﺎﺑﯽ ﺳﻮدآوري واﺣﺪ ﺗﺠﺎري ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﺑﻪ ﻓﺮوش اﺳﺖ.

2- ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ :

اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ از ﺗﻘﺴﯿﻢ ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﺑﻪ ﻓﺮوش ﺧﺎﻟﺺ ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽآﯾﺪ اﻗﻼم ﻏﯿﺮ ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﻫﻤﭽﻮن درآﻣﺪ و ﻫﺰﯾﻨﻪ ﺑﻬﺮه، ﺳﻮد و زﯾﺎن واﮔﺬاري داراﺋﯿﻬﺎ در ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﺳﻮد ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﻣﻨﻈﻮر ﻧﻤﯽﺷﻮد اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ ﻣﻌﯿﺎر ﻗﻮﯾﺘﺮي ﺑﺮاي ارزﯾﺎﺑﯽ ﺳﻮدآوري و ﻓﺮوش اﺳﺖ. (ﻫﺰﯾﻨﻪ ﻫﺎي ﻋﻤﻮﻣﯽ ﺳﻮاري + ﺑﻬﺎي ﺗﻤﺎم ﺷﺪه ﮐﺎﻻي ﻓﺮوش رﻓﺘﻪ ) - ﻓﺮوش ﺧﺎﻟﺺ ---ﺳﻮد ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ __________________________________________________ =__________ = ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﺑﻪ ﻓﺮوش ----------------------------- ﻓﺮوش ﺧﺎﻟﺺ ----------------------------------------------- ﻓﺮوش ﺧﺎﻟﺺ ---( 952176 + 162246 )-1159863 =__________________________= 0/04 ----------- 1159863 اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ در ﺑﺮاﺑﺮ ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﻓﺮوش اﺳﺖ و ﻣﻌﺮف آﻧﺴﺖ ﮐﻪ ﻫﺰﯾﻨﻪﻫﺎي ﻏﯿﺮ ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﻧﺴﺒﺘًﺎ زﯾﺎد اﺳﺖ ﺑﺨﺎﻃﺮ ﺑﯿﺎورﯾﺪ ﮐﻪ در ﺑﺨﺶ ﺑﺮرﺳﯽ روﻧﺪ دﯾﺪﯾﻢ ﮐﻪ ﻫﺰﯾﻨﻪ ﺑﻬﺮه در ﺳﺎل 1376 ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺳﺎل ﻗﺒﻞ از آن اﻓﺰاﯾﺶ ﭼﺸﻤﮕﯿﺮي داﺷﺘﻪ اﺳﺖ.

3- ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﻣﺘﻮﺳﻂ داراﺋﯿﻬﺎ:

اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ از ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﺟﻤﻊ داراﺋﯿﻬﺎ ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽآﯾﺪ و ﻣﻌﯿﺎر ﺑﻬﺘﺮي ﺑﺮاي ﺳﻨﺠﺶ ﺳﻮدآوري واﺣﺪ ﺗﺠﺎري در ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ ﺑﺎ ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﺑﻪ ﻓﺮش و ﻧﺴﺒﺖ ﺳﻮد ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ اﺳﺖ زﯾﺮا ﺗﻮان ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ را در ﺑﮑﺎر ﮔﯿﺮي ﻣﻮﺛﺮ از داراﺋﯿﻬﺎ در اﯾﺠﺎد ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﻧﺸﺎن ﻣﯽدﻫﺪ، اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ در ﺷﺮﮐﺖ x ﻋﺒﺎرت از: -------------------------- ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ------------------------ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ -----------__________________________________ =______________= ﺑﺎزده ﺟﻤﻊ داراﺋﯿﻬﺎ ----------- 2/ ( داراﺋﯿﻬﺎ ﭘﺎﯾﺎن دوره + داراﺋﯿﻬﺎ اول دوره )----- ﻣﺘﻮﺳﻂ داراﺋﯿﻬﺎ ------------------------------- 28831 ---------------------=____________________ = 0/03 ---------------------- 2/( 846010 + 903841 ) اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﺎزده داراﺋﯿﻬﺎي ﺑﮑﺎرﮔﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه ﻃﯽ دوره را ﻧﺸﺎن ﻣﯽدﻫﺪ ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ در ﻣﺨﺮج ﮐﺴﺮ از ﻣﺘﻮﺳﻂ داراﺋﯿﻬﺎي ﻃﯽ دوره اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ.

4- ﻧﺴﺒﺖ ﺑﺎزده ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم :

اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ از ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﻣﻨﻬﺎي ﺳﻮد ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز ﺑﺮ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽآﯾﺪ ﺳﻮد در دﺳﺘﺮس ﺟﻬﺖ ﺗﻮزﯾﻊ ﺑﯿﻦ ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻋﺎدي ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﻣﻨﻬﺎي ﺳﻮد ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز اﺳﺖ. ﺑﺎزده ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎمدر ﺷﺮﮐﺖ x ﻋﺒﺎرت اﺳﺖ از : --------------- 4812 - 28831 ---------- ﺳﻮد ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز - ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ 0/05 =_____________________ = ____________________________ = ﺑﺎزده ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم ---------- 2/(465642 + 470918 ) ------ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ ﻣﯿﺰان ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ را در ﺣﺪاﮐﺜﺮ ﻧﻤﻮدن ﺑﺎزده ﺳﻬﺎﻣﺪاران ﻋﺎدي ﻧﺸﺎن ﻣﯽدﻫﺪ .

5- در آﻣﺪ ﻫﺮ ﺳﻬﻢ :

ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاران اﻏﻠﺐ ﻋﻼﻗﻤﻨﺪﻧﺪ ﮐﻪ ﻗﺪرت ﺳﻮدآوري را ﻣﺒﻨﺎي ﺳﻮد ﻫﺮ ﺳﻬﻢ اﻧﺪازهﮔﯿﺮي ﮐﻨﻨﺪ، روﺷﻬﺎي ﻣﺨﺘﻠﻔﯽ ﺑﺮاي اﻧﺪازهﮔﯿﺮي وﺟﻮد دارد ﮐﻪ ﻣﺘﺪاولﺗﺮﯾﻦ روش ﺳﻮد ﻫﺮ ﺳﻬﻢ اﺳﺖ، ﮐﻪ از ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺳﻮد ﺧﺎﻟﺺ ﻣﻨﻬﺎي ﺳﻮد ﺳﻬﺎم ﻣﻤﺘﺎز ﺑﺮﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم ﻋﺎدي ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽ آﯾﺪ.

6- ﻧﺴﺒﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ ﺳﻮد :

اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ از ﺗﻘﺴﯿﻢ ارزش ﺑﺎزار ﺑﻪ ﺳﻮد ﻫﺮ ﺳﻬﻢ ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽآﯾﺪ ﺑﺎ ﻓﺮض آﻧﮑﻪ ﻃﺒﻖ اﻃﻼﻋﺎت ﺑﺎزار ﺑﻮرس ارزش ﺑﺎزار ﺳﻬﺎم ﺷﺮﮐﺖ x در ﭘﺎﯾﺎن ﺳﺎل 22.875 ،1376 رﯾﺎل ﺑﺎﺷﺪ ﻧﺴﺒﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ ﺳﻮد ﻋﺒﺎرت از : -----------------------------22/875----- ارزش ﺑﺎراز ﻫﺮ ﺳﻬﻢ ------------- 10/54 =____________ =_________________ = ﻧﺴﺒﺖ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﻪ ﺳﻮد = p/e ----------------------------- 2/17 ---------ﺳﻮد ﻫﺮ ﺳﻬﻢ روﻧﺪ اﻓﺰاﯾﺶ اﯾﻦ ﻧﺴﺒﺖ ﻣﺒﯿﻦ رﺷﺪ واﺣﺪ ﺗﺠﺎري اﺳﺖ ﮐﻪ از دﯾﺪﮔﺎه ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاران رﺷﺪ ﺑﺎﻟﻘﻮه ﺑﺴﯿﺎر ﻣﻄﻠﻮب اﺳﺖ و روﻧﺪ ﮐﺎﻫﺸﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاران و ﺳﻬﺎﻣﺪاران را ﻧﮕﺮان ﺧﻮاﻫﺪ ﮐﺮد.

7- ﺑﺎزده ﺳﻮد ﺳﻬﺎم :

ﺑﺎزده ﺳﻮد ﺳﻬﺎم از ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺳﻮد ﻋﺎدي ﺑﺮارزش ﺑﺎزرارﻫﺮ ﺳﻬﻢ ﺑﺪﺳﺖ ﻣﯽ آﯾﺪ ، اﯾﻦ ﺑﺎزده ﺑﺮاي ﺷﺮﮐﺖ x ﺑﻪ ﺷﺮح زﯾﺮ اﺳﺖ . ---------------- 2/17------------- ﺳﻮد ﻫﺮ ﺳﻬﻢ ﻋﺎدي 0/095= _______________=_______________________ =(e/p) ﺑﺎزدهﺳﻬﺎم ﺳﻮد - -------------22/875----------ارزش ﺑﺎزار ﻫﺮ ﺳﻬﻢ ﻋﺎدي