معرفی فیلیپ فیشر
در سال 1907 در کالیفرنیا مردی چشم به جهان گشود که الان از او به نام یکی از بزرگترین نظریه پردازان دنیای معامله گری یاد می شود. فیلیپ فیشر که تریدر ماژور کاری بود ( بلند مدت ) همانند دیگر بزرگان بورس مانند وارن بافت سرمایه گذاری می کرد. استراتژی او ترکیب کردن ارزش و […]
فیلیپ فیشر: فلسفه سرمایهگذاری
یکی از مشهورترین نمونههای پیشبینیهای درست وی در زمینه مدیریت پول، در خرید شرکت موتورولا در سال 1977 مشهود است. شرکتی که او تا زمان مرگ خود نگه داشت. وقتی او سهام این شرکت را خرید، موتورولا تنها یک شرکت تولید رادیو بود و به لحاظ تحقیق و توسعه و مدیریت، قدرتمند محسوب نمیشد. فیشر که یک سرمایهگذار رشدی بلندمدت بود، سهام این شرکت را خرید و این شرکت در عرض 2 دهه بیست برابر رشد کرد. فیشر در کتاب خود به سرمایهگذاران توصیه میکند که درباره پتانسیل افزایش فروش در بلندمدت، مزیت رقابتی، قابلیت و نگاه مدیران عالی، تحقیق و توسعه موثر شرکت، حاشیه سود بالا، و روابط داخلی شرکت سوال بپرسند؛ پاسخ این سوالات میتواند به سرمایهگذار کمک کند که برای حفظ بلندمدت، سهام رو به رشد درستی را انتخاب کند.از نظر فیشر، تحقیق، نقش کلیدی در سرمایهگذاری موفق دارد.
او کلمه «scuttlebutt» را وضع کرد که شاید مهمترین جنبهی فلسفهی سرمایهگذاری وی باشد. «scuttlebutt» فرایند فراتر رفتن از صورتحسابهای مالی یا گفتههای شرکت و تحقیق درباره سهامداران درونی و بیرونی شرکت، برای دستیابی به اطلاعات دقیق و یک دورنمای وسیعتر کسب و کاری به منظور پی بردن به پتانسیل رشد است. فیشر همواره از مشتریها، کارکنان سابق، تأمینکنندگان، رقبا و تیم مدیریت شرکتی که علاقه اش را جلب کرده بود، سؤال میپرسید تا پیش از سرمایهگذاری، تصویر روشنتری از پتانسیل سهام بهدست آورد. تعداد بیشماری از سرمایهگذاران ارزشی، امروز این رویکرد را در پیش گرفتهاند. این روش تحقیق وسیع، فیشر را قادر میساخت که یک پورتفوی متمرکز از 30 سهام رشدی را حفظ کند. او معتقد بود که به تنوع بیش از حد پورتفو، بیش از حد بها داده شده است. (منظور این است که به نظر فیشر، داشتن تنوع بیش از حد در پورتفوی، آنقدرها هم که گفته شده چیز خوبی نیست)فیشر کاپیتالیسم بود
وارن بافت، همین رویکرد نگه داشتن یک پورتفوی متمرکز گلچین شده و همینطور دنباله روی نکردن از مردم را از فیشر اخذ کرد. فیشر معتقد به کاپیتالیسم بود و نمیگذاشت افراد بدبین نسبت به سرانجام کار، بر تصمیمات او در سرمایهگذاریها اثر بگذارند. او معتقد بود که اگر شرکتی نکاتی که تعیینکنندهی پتانسیل رشد بلندمدت شرکت هستند را رعایت کند (در مقالات بعدی این نکات مهم از فیشر ترجمه خواهد شد)، سهام آن شرکت علیرغم هرگونه زیان کوتاهمدت، نهایتا در درازمدت به سود میانجامد. او گفتهی معروفی دارد مبنی بر اینکه اگر با تحقیق و تحلیل گسترده، شرکت درستی خریداری کنید، وقت فروش سهام آن، تقریبا «هیچوقت» خواهد بود. با مقایسهی گراهام و فیشر در مییابیم که فیشر مایل بود که برای سهامی که احساس میکرد پتانسیل رشد خوبی دارد هزینه بیشتری بپردازد، صرف نظر از اینکه ممکن بود آن شرکت، بر اساس استانداردهای سرمایهگذاری ارزشی، شرکتی نباشد که زیر قیمت ارزشگذاری شده است. با این حال، همانند بیشتر سرمایهگذاران ارزشی مشهوری که از ترکیدن حباب، به سلامت بیرون آمدند، فیشر درباره خرید شرکتهای تبلیغاتی و باور کردن لحن معمولا گول زنندهی صورتحسابهای مالی هشدار میداد.تاثیر گراهام و فیشر بر وارن بافت
وارن بافت نیز از دو نفر تاثیر بسیار شگرفی گرفته نفر اول بنیامین گراهام و نفر دوم فیلیپ فیشر. اگر بخواهیم این تاثیر را تجزیه و تحلیل کنیم می توانیم بگوییم که وارن بافت روش یافتن نماد های ارزان را از بنیامین گراهام و راه و روش کیفی مرتبط با پیدا کردن بیزینس های خوب را از فیشر اموخت. نظر فیلیپ فیشر بر این است که سهامی که تنها با در نظر گرفتن قیمت ان " ارزان " به حساب اید و بُعد های کیفی ان در نظر گرفته نشود کافی نمی باشد و احتمال دارد که در بلند مدت به این نتیجه برسیم که اگرچه قیمت ان نسبت به سایر سهام ها کم بوده اما نسبت به ارزش شرکت گران بوده و سودی از این کار بدست نیاید. اعتقاد او بر این است که اگر بتوانیم سهام های رشدی خوبی را پیدا کنیم نسبت به سهام های ارزان قیمت در بلند مدت بسیار بسیار بهتر عمل خواهند کرد. او برای توجیه این نظر خود می گوید که سهام های رشدی دارای ارزش ذاتی هستند و میتوانند به طور مداوم سود کنند و اینکه با توجه به بررسی های انجام شده تمایل به رشد 100 درصدی در هر دهه دارند. در حالی که پیدا کردن سهام هایی که کمتر از 50 درصد از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده باشند بسیار سخت تر است و جزو اتاق های نادر محسوب می شوند. منبع : فراچارتبرچسبها :
مقالات مرتبط
جس لیورمور بزرگترین معامله گر تاریخ وال استریت
درین پست قصد معرفی کردن یک کدام از بزرگان وال استریت را دارم هر کس به خرس بزرگ وال استریت معروف است . جس لیورمور قطعاً یکى از وسیع ترین تریدرهاى مورخ است . وی از سن ۱۴ سالگى تحت عنوان پادو در یکى از کارگزارى هاى بوستون آغاز به فعالیت کرد . […]
۵ راز کاربردی از استاد شطرنج در بازارهای مالی
جوش مانیون یک معلم بینالمللی شطرنج بود . وی فی مابین برگزیدگان شطرنج بازان آمریکا ایالات متحده قرار داشت . وی آشناییش با شطرنج را یکی مهمترین دست اندرکاران موفقیتش در کسبوکار می داند . از اکثری از درسهایی که از شطرنج یاد گرفته برای سوقدهی و رئیس کسب وکارش به کار گیری مینماید […]
آموزش رسم الگوی سر و شانه ها
سیگنال بورس – در ادامه مباحث آموزش بورس به بررسی الگوی پرکاربرد سر و شانه ها می پردازیم : احتمالا تا الان متوجه شده اید که این الگوها چیز خیلی پیچیده ای نیستند. همین امر برای الگوی سر و شانه ها صادق است. این الگوی برگشتی همانند کف سه قلو می باشد که سه کف […]
آخرین مقالات
FT ADX Color Candles اندیکاتور MT5
معرفی و دانلود اندیکاتور کاربردی FT ADX Color Candles اندیکاتور کاربردی FT ADX Color Candles زمانی که نیاز دارید به طور همزمان به چندین مورد نگاه کنید، معامله می تواند بسیار خسته کننده باشد. اندیکاتور کاربردی FT ADX Color Candles قالب شمع ها، ساپورت ها، مقاومت ها، برنامه ها، اخبار و اندیکاتورها. هدف این ابزار […]
NeuroExt دانلود اکسپرت MT5
معرفی و دانلود اکسپرت کاربردی NeuroExt NeuroExt می توانید از هر ابزاری استفاده کنید. پایه ها به طور خودکار در شروع یادگیری ایجاد می شوند. اگر می خواهید از 0 شروع به یادگیری کنید – فقط فایل های پایه را حذف کنید. معرفی اکسپرت کاربردی NeuroExt سپرده اولیه – از 200 یو. گزینه ها: سعی […]
Three Bar Break Free MT5 اکسپرت
معرفی و دانلود اکسپرت کاربردی Three Bar Break Free MT5 Three Bar Break Free MT5 بر اساس یکی از روشهای معاملاتی لیندا بردفورد راشکه است که من متوجه شدهام در تشخیص نوسانات احتمالی قیمت در آینده خوب است. معرفی اکسپرت کاربردی Three Bar Break Free MT5 به نظر می رسد زمانی که High نوار قبلی […]