آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ در واقع خرید و فروش به طور همزمان یک میزان دارایی است , تا خرید و فروش گر بتواند از تفاوت ارزش ها سودی بدست آورد . یا این که همان نوعی داد و ستد است که با سود از تفاوت بها های یک بودجه و یا این که ابزارهایی یکسان یا این که شبیه می‌تواند سودی را برای داد و ستد گر به‌وجود آورد . این اختلاف میتواند از نظر هنگامی باشد نظیر بازار عیب گیری و آینده , و نیز از دید مکانی مانند تفاوت نرخ در دو بازار در مکان‌های جغرافیایی مختلف باشد ( اما یکپارچگی بازار‌های مالی و ترقی ارتباطات قابلیت آربیتراژ به جهت اختلاف در مکان بازار را خیلی محدود نموده است . ) آربیتراژ مجال های آربیتراژ بجهت این‌که بدونه ریسک میباشند و همینطور داد و ستد گرانی که از این روش استعمال می‌نمایند دوچندان می‌باشند و دارنده برنامه ها و یا این که ربات هایی می باشند که‌این فعالیت را تخت گاز انجام میدهند فراوان پرسرعت از دست می‌روند به همین دلیل است که می بایست سرعت بالا و بدونه درنگ انجام شوند . مثالی معمولی برای آربیتراژ فرض کنیم بها سهام کمپانی x در بورس نیویورک ( NYSE ) 40 دلار است در حالی که بها به عبارتی سهام در به عبارتی لحظه در بازار بورس لندن ( LSE ) هم اندازه 40 . 05 دلار باشد . با خرید این سهم در بازار بورس نیویورک و فروش آن درهمان لحظه در بازار بورس اسناد بهادار لندن داد و ستد گر می تواند سودی هم اندازه 5 سنت برای هر سهم بدست آورد . و داد و ستد گر قادر است به‌این فعالیت خویش ادامه دهد تا‌زمانیکه بها های این دو بازار باهم برابر شوند و داد و ستد گران‌قیمت ها را در دو بازار با نیز هماهنگ نمایند . ولی به دلیل ضابطه عرضه وتقاضا و وجود آربیتراژ کنندگان مضاعف بها ها خیلی پرسرعت با یکدیگر هماهنگ خواهند شد . همینطور آربیتراژ در ابزار های مالی و یا این که ابزار های شبیه قابل استعمال می‌باشد . آربیتراژ مثلثی یا این که سه گانه این مدل آربیتراژ در واقع دربین سه ارز حادثه میافتد . که در واقع سود ی اختلاف نرخ فی مابین این سه ارز می باشد . این مجال های سه گانه خیلی به‌تدریج حادثه میفتند و خرید و فروش گرانی که از این زمان ها به کارگیری می‌کنند در اصل دارنده امکانات رایانه ای و یا این که برنامه هایی توسعه یافته می باشند تا این فعالیت به طور تماما خودکار و با کمترین نادرست و بیشترین سرعت رخداد بیافتد .

مثالی پیچیده از آربیتراژ : درین نمونه داد و ستد گر یک ارز را به ارز دو‌مین تبدیل مینماید و آن ارز دوم را به ارز سو‌مین تبدیل و در آخر ارز را به ارز مبنا تبدیل می نماید و از اختلاف نرخ این ارزها سودی را به دست میاورد . نرخ های پایین را به طور یک نمونه فرض نمائید . ( a , b , c ارزهایی میباشند جهت نمونه به عنوان مثال eur/usd ) a/b : 0 . 9789 a/c : 0 . 9419 b/c : 0 . 9211 خرید و فروش گر نخستین بایستی 1 میلیون a را به b تبدیل نماید که با فرض بالا به عدد 978900 میرسیم بعد از آن bرا به c تبدیل می کند که مساوی 922025 . 91 c میشود و به‌دنبال c را دوباره به b تبدیل می‌نماید . که با فرض بالا عدد 1001005 . 222 a بدست می‌آید که‌این یعنی 1005 . 222سود . مثالی برای عهد و پیمان های آینده این نمونه آربیتراژی برای قول های آینده می‌باشد که بها متعددی دارااست و سود پرداخت نمی کند . فرض می‌کنیم عهد و پیمان آینده سهمی برای تحویل سه ماهه , 43 دلار باشد و نرخ سود بدونه ریسک هر ساله 5 درصد است بها سهم اینک 40 دلار است و همینطور این سهم سود نقدی پرداخت نمی کند . عالی درحال حاضر ارزش آینده سهم خیلی فراتر از ارزش سهم است . داد و ستد گر 40 دلار استقراض می کند تا یک سهم به طور نقدی بخرد . وارد یک قسم آینده میشود که سهم را سه ماه آن گاه با ارزش 43 دلار بفروشد . در پایان سه ماه آربیتراژ گر سهم را تحویل داده و 43 دلار اخذ می کند مبلغ اضطراری برای بازپرداخت وام دریافت شده میانگین 40 . 5 دلار است بدین ترتیب آربیتراژ گر توانسته است سودی مساوی 2 . 5 دلار بدست آورد . این نمونه آربیتراژی برای قسم آینده سهمی می باشد که قیمتی خیلی زیر دارااست و سود پرداخت نمی کند . فرض فرمایید ارزش عهد و پیمان آینده سهمی به تحویل سه ماهه , 39 دلار است . نرخ فایده بدونه ریسک 5 درصد و بها سهم 40 دلار می‌باشد . توقع می‌رود این سهم سود نقدی پرداخت نکند .