بنیامین گراهام نظریه پرداز افسانه ای وال استریت

بنیامین گراهام یکی‌از نظریه پردازان بزرگ سپرده گذاری در سالیان بعداز مبارزه جهانی دوم است . افرادی نظیر وارن بافت از شیوه ها و نظر ها وی دوچندان سرمشق برداری کرده و کل ثروتش را از بازار بورس و به اذعان خودش از شاگردی در محضر بنیامین گراهام به دست آورده است . نظرها گراهام خیر صرفا کماکان در بازار سرمایه کاربرد دارا‌هستند و از آن‌ها استعمال می شود که قسمتی از برنده ترین و کاربردی ترین طرق سپرده گذاری مبنی بر قیمت , در عالم می باشند . بنیامین گراهام در ‌سال 1894 در انگلستان دیده به جهان گشود . در یک سالگی همراه با خانواده به ایالات متحده سفر کرد و در کودکی به دلیل فوت بابا فقر را تجربه کرد و از به عبارتی کودکی علاوه بر علم آموزی به فعالیت نیز می‌پرداخت بنیامین گراهام یک کدام از معروف‌ترین فعالان بورس در سال‌های ده سال 60 میلادی بود که علاوه بر نظریه‌پردازی با خریدهای خویش توانست تحت عنوان یک بروکر برنده اسم خویش را در مورخ بورس نیویورک ثبت نماید . وی غالب شد در پی از دانش گاه کلمبیا بورسیه گرفته و در رشته‌های فلسفه و ریاضی ها علم آموزی نماید اما گرایش وی به بازار بورس از 20 سالگی زمانی که در یکی‌از کارگزاری‌های وال‌استریت شاغل شد نمایان شد . بنجامین گراهاماو در اکثری از مورد ها پنهانی به مشتریان کارگزاری مشورت می‌داد و همین منجر حسادت‌ دیگر همیاران او‌ شد و‌ درنهایت از آنجا اخراج شد . البته گراهام که به سرمایه‌گذاری‌های خویش زیاد مطمئن بود با سرمایه کم به خرید سهام در بورس نیویورک خاطر نشان کرد و بعداز بازه زمانی کوتاهی توانست ‌میلیون‌ها دلار از این‌راه کسب و اسم خویش را تحت عنوان یکی‌از معامله‌گران مطرح وال‌استریت مطرح نماید . وی در سال 1934 با نشر کتاب آنالیز امنیت خویش را تحت عنوان یکی اقتصاددانان تحلیلگر بازار بورس مطرح کرد و بعداز آن بیشتر به تحقیق و مطالعه در این باره پرداخت .

بخش اعظمی از نظریه‌های وی کماکان مورد دقت فعالان بورس در سرتاسر دنیاست و کتاب‌های وی نیز قسمتی از کتاب‌های مقدس اقتصادی در مسئله سرمایه‌گذاری و محاسبه بورس به شمار می رود . از وی تحت عنوان یکی امید‌ دهندگان اقتصادی به آمریکاییان در دوران بعداز سکون پیکار جهانی دوم نام برده می‌گردد . علاقه مندان وی از روش‌هایی پیروی می نمایند که به اسم نظریه گراهام پر اسم و رسم است . اکنون نیز وارن بافت دومی ثروتمند برتر عالم از همین روش برای نظارت سهام به کارگیری می کند . نکات اساسی روش گراهام عبارتند از : 1 - هیچ‌کس از آتی بازار آگاه نیست . پس ما در پی پیش‌بینی آتی نیستیم ما براساس خلق و خوی کنونی بازار فعالیت می کنیم . 2 - هر کمپانی دارنده دو قیمت دفتری و قیمت بازار است . بها دفتری نتایج تقسیم دارایی‌ها بر تعداد سهام و بها بازار هم نتیجه ها ضرب بها هر سهم در تعداد سهام است . درصورتی که قیمت بازار شرکتی کمتر از قیمت دفتری آن باشد پس ارزش آن سهم تحت بوده و برای خرید مطلوب است . 3 - ‌ سهامی مطلوب می باشند که از نسبت قیمت/ارزش بازار در حدود 1 و P/E زیر برخوردار باشند . 4 - مسافت قیمت دفتری ارزشمند بازار کمپانی , کناره اطمینان آن اسم داراست که هرچقدر بیشتر باشد یعنی سرمایه‌گذار کمتر از نوسانات غیرمنطقی و بی‌دلیل بازار ضربه خواهد خورد . سالیان پیش , گراهام هنگامی که تقریباً ۸۰ سال داشت به صلح و آشتی گفته بود , هر روز امید داشته یک فعالیت احمقانه , یک فعالیت خلاقانه و یک عمل سخاوتمندانه انجام دهد . دست‌یابی به‌این انگیزه غریب سبب شد تا وی استعدادش را برای ارائه بسته‌ای از ایده‌ها پیدایش دهد که موعظه‌آمیز یا این که خودخواهانه به حیث نیایند . هر چند این ایده‌ها دوچندان قادر بودند , ارائه آن ها , فراوان فروتنانه است . بنیامین گراهام با نشر کتاب نظارت ورقه ها بهادار در سال ١٩٣۴ , سرمایه‌گذاری را متحول کرد . گراهام که امروزه تحت عنوان «پدر سرمایه‌گذاری بر مبنای ارزش‌گذاری» شناخته می گردد , روشی بر پایه ی بررسی ارائه اعطا کرد تا سرمایه‌گذاران را که بیشتراز آنکه نظیر انسان‌های منطقی فعالیت نمایند , به صورت کورکورانه از یکدیگر تقلید می‌کردند , با دیدگاهی نو و علمی آشنا نماید . روش محاسبه گراهام علتی بود که مستقیما بافت را متحول کرد و اخلاق و رفتار سرمایه‌گذاری اورا برای مدام دستخوش تغییر تحول کرد .