ریسک و بازده کمتر از سهام و بیشتر از اوراق مشارکت
ریسک و بازده سهام در تشکیل سبد داراییها، بودجه بندی میتواند براساس میزان ریسک صورت گیرد؛ قسمتی به داراییهای ریسک بالا با احتمال بازده بالاتر مثل سهام و درصدی به داراییهای بدون ریسک با بازده کمتر مثل اوراق مشارکت یا سپردههای بانکی، تخصیص داده شود علاوه بر آن در بازارهای مالی همیشه گروههایی وجود دارند […]
ریسک و بازده سهام
در تشکیل سبد داراییها، بودجه بندی میتواند براساس میزان ریسک صورت گیرد؛ قسمتی به داراییهای ریسک بالا با احتمال بازده بالاتر مثل سهام و درصدی به داراییهای بدون ریسک با بازده کمتر مثل اوراق مشارکت یا سپردههای بانکی، تخصیص داده شود علاوه بر آن در بازارهای مالی همیشه گروههایی وجود دارند که ریسک گریزند. این دسته از افراد به دنبال سرمایهگذاریهایی با ریسک کمتر بوده و از آن جایی که ریسک و بازده رابطه مستقیم دارند، بازده کمتری نیز به دست میآورند. تنها گزینه موجود برای این افراد خرید اوراق مشارکت یا سپردهگذاری بانکی بوده است.تا قبل از استفاده از ابزار قرارداد آتی، گزینهای برای سرمایهگذاری با ریسک و بازده کمتر از سهام و بیشتر از سپرده سرمایهگذاری بانکی و اوراق مشارکت وجود نداشت در بازار آتی با استفاده از استراتژی آربیتراژی میتوان خلاء مابین این دو نوع دارایی را پر کرد. اتخاذ این استراتژی به عنوان راهکاری برای تنوع بخشیدن به سبد دارایی و همچنین برای سرمایهگذاری افراد ریسکگریز پیشنهاد میشود.ساز و کار آربیتراژ:
در استراتژی آربیتراژ از تفاوت نرخ یک کالا در دو بازار، از طریق اقدام به خرید دارایی در بازار ارزانتر و فروش آن در بازار گرانتر سود میبریم.این امر در بازار سهام از طریق خرید سهم پایه در بازار نقدی و فروش آن در بازار آتی محقق میشود. باید توجه داشت که سهم خریداری شده باید تا سررسید قرارداد آتی نگهداری شده و در سررسید تحویل داده شود. هزینههای آربیتراژ: برای خرید سهم در بازار نقد به طور تقریبی 5/0 درصد ارزش قرارداد و برای اتخاذ موقعیت فروش در بازار آتی نیز 5/0 درصد به عنوان کارمزد پرداخت میشود. علاوه بر آن چون در استراتژی آربیتراژ هدف تحویل سهم است فروشنده باید وارد دوره تحویل شده و 5/0 درصد به عنوان کارمزد ورود به دوره تسویه و تحویل و 5/0 درصد دیگر به عنوان مالیات فروش پرداخت نماید. در مجموع آربیتراژ گران در دو بازار، 2درصد کارمزد پرداخت میکنند (به طور تقریبی) که برای محاسبه سود آربیتراژ، از تفاوت نرخ خرید و فروش کسر میشود.ریسک آربیتراژ:
در این استراتژی، فرض بر خرید سهم در بازار نقد و فروش آن در بازار آتی به طور همزمان است. این همزمانی، ریسک ناشی از نوسانات قیمتی را به صفر میرساند. تنها ریسکی که آربیتراژ گران با آن روبهرو هستند، ریسک نکول قرارداد آتی از طرف خریدار است. بر مبنای مقررات حاکم بر بازار آتی، در انتهای آخرین روز معاملاتی قرارداد که یک روز قبل از دوره تسویه و تحویل است، فروشنده موظف به داشتن سهم پایه در کد معاملاتی خود است و طرف مقابل (خریدار) تا ساعت 12 روز بعد (روز تحویل) باید وجه را به حساب واریز کند. این تفاوت یک روزه در ایفای تعهد فروشنده نسبت به خریدار، در صورت نکول خریدار، ریسک فروش سهم در بازار نقد با یک روز تاخیر را متوجه فروشنده میکند. از آنجایی که تسویه روزانه حسابها تا روز آخر معاملاتی صورت میگیرد، در صورت کاهش قیمت در روز تحویل، زمان حاصل برعهده خود فروشنده است.(توجه داشته باشید که در صورت نکول خریدار، یک درصد جریمه از وی کسر و به فروشنده تعلق میگیرد که کارمزدهای فروش در بازار آتی و ورود به دوره تسویه و تحویل را پوشش میدهد)مثال:
خرید 8500 سهم مخابرات به قیمت 3.000 ریال و فروش 1 قرارداد مخابرات سررسید شهریورماه به قیمت 3250 ریال در بازار آتی. سرمایه مورد نیاز شامل 1- وجه لازم برای خرید سهم در بازار نقدی 25.500.000=3.000×8.500 2- وجه تضمین قرارداد اخابر6 . 5.700.000 3- کارمزد خرید از بازار نقد (تقریبی) 127.500=005/0×3.000×8.500 4- کارمزد فروش در بازار آتی (تقریبی) 138.125=005/0×3.250×8500 5- کارمزد ورود به دوره تسویه و مالیات 276.250=01/0×3.250×8500 جمع سرمایه مورد نیاز 31.741.875 سود خالص (276.250+138.125+127/500)-8500(3.000-3.250) 1.583.125= بازده حاصل از اتخاذ و استراتژی آربیتراژ در طی دوره قرارداد (همه کارمزدها رند شدهاند)برچسبها :
مقالات مرتبط
چرا باید برای سهام خود حد ضرر قائل شویم؟
حد ضرر، هرگز به امید برگشت قیمت با سهم نباید ماند. چون ممکن است بعد از مدت اندکی شاهد ضرر حتی 50 درصدی و بیشتر باشیم.
آیا باید همیشه در بازار حضور داشت؟
برخی از دوستان، متاسفانه به معامله کردن عادت نموده اند و نمی خواهند قبول کنند که باید با تکرار و تمرین مداوم ، خود را در شرایطی قرار دهند که بتوانند برای مدتی از بازار سرمایه به دور باشند و پس از آنکه شرایط […]
سهام چیست؟
تاکنون درباره اوراق مشارکت و اوراق اجاره صحبت کرديم و گفتيم که اگر بخواهیم اوراق بهادار را براساس ميزان ريسک آنها طبقه بندي کنيم، اوراق اجاره و اوراق مشارکت جزو کم ريسک ترين انواع اوراق بهادار محسوب مي شوند، زيرا حداقل بازدهي معين و تضمين شده اي را نصيب سرمايه گذاران مي کنند. در اين برنامه، […]
آخرین مقالات
FT ADX Color Candles اندیکاتور MT5
معرفی و دانلود اندیکاتور کاربردی FT ADX Color Candles اندیکاتور کاربردی FT ADX Color Candles زمانی که نیاز دارید به طور همزمان به چندین مورد نگاه کنید، معامله می تواند بسیار خسته کننده باشد. اندیکاتور کاربردی FT ADX Color Candles قالب شمع ها، ساپورت ها، مقاومت ها، برنامه ها، اخبار و اندیکاتورها. هدف این ابزار […]
Quasimodo Genie اندیکاتور MT5
معرفی و دانلود اندیکاتور کاربردی Quasimodo Genie معرفی اندیکاتور Quasimodo Genie ، یک نشانگر قدرتمند برای MetaTrader 5 که به طور خودکار الگوی Quasimodo یا Over and Under را شناسایی می کند. معرفی اندیکاتور کاربردی Quasimodo Genie این اندیکاتور برای معامله گرانی که می خواهند از این الگوی نمودار محبوب استفاده کنند و معاملات سودآوری […]
Spread Pulse MT5 اندیکاتور
معرفی و دانلود اندیکاتور کاربردی Spread Pulse MT5 Spread Pulse MT5 ابزار موثری است که اطلاعاتی را در مورد اسپرد فعلی در نمودار به معامله گران ارائه می دهد. اسپرد تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش یک ابزار است. معرفی اندیکاتور کاربردی Spread Pulse MT5 نشانگر در قالب متنی که در نمودار نمایش داده […]